캐즘 영역에 진입한 전기차 시장 [2024년 이차전지 전망]

표지

 

이차전지 리포트를 검토하던 중, 2차전지 전기차 산업이 캐즘영역에 진입했다는 내용을 보게 되었습니다.

이번 포스팅에는 캐즘이론에 대해 알아보고, 해당 리포트에서 분석한 2024년 전기차 시장 전망에 대해 함께 살펴보겠습니다.

 

[참고 출처]

NH투자증권 주민우 애널리스트

2023년 11월 13일  2024년 전기차 전망 - 성장통: 다시 찾아온 기회

 

1. 캐즘이론이란?

 

캐즘은 지질학 용어로써 지각변동 등의 이유로 인해 지층 사이에 큰 틈이 생겨 서로 단절되어 있다는 것을 뜻합니다.

캐즘

 

 

미국 실리콘밸리의 컨설턴트인 제프리 무어가 미국 벤처업계의 성장과정을 설명할때, 그의 책 'Cross the Chasm'에서 해당 개념을 설명하면서 마케팅 이론으로 확립되었습니다.

 

캐즘이론에서는 혁신적인 기술들이 우리의 생활속에 들어오기 위해서는 아래 5가지의 단계 순서로 받아들여지게 된다고 설명합니다.

 

• 이노베이터 (INNOVATORS)
• 얼리 어답터 (EARLY ADOPTERS)

                       <캐즘 >

• 전기 다수 수용자 (EARLY MAJORITY)
• 후기 다수 수용자 (LATE MAJORITY)
• 지각 수용자 (LAGGARDS)

as

 

 

캐즘(Chasm)은 혁신 수용가와 얼리어답터로 이루어진 초기 시장(16%)에서 주류시장(비중 84%)으로 넘어가는 과정에서 발생하는 수요 공백기를 의미합니다.

 

캐즘이론에서 가장 핵심이 되는 것은 한 산업군이 성장을 할 때 한번의 시련을 겪고나서 살아남은 기업들이 결국 성장의 자양분을 독식하는 구조라는 것 입니다.

 

2. 캐즘영역에 진입한 전기차시장

 

최근 2024년 전기차 글로벌 판매 전망치를 2023년초에 했던 전망치대비  -7%, 중국 제외한 글로벌 판매 전망치는 -10% 조정하였습니다.

2024년 전기차 판매 전망치

 

이를 반영한 EV-Volumes 전망치는 2024년 글로벌 1,777만대(+26% y-y), 중국 제외한 글로벌 817만대(+42% y-y) 입니다.

전기차 판매 성장률 전망치

 

수요 부진의 근본적인 이유는 전기차 시장이 캐즘의 영역에 진입하며 주소비자 층이 달라졌기 때문이라는 해석입니다.

 

노르웨이의 경우 현재 전기차 침투율이 2023년 10월 누계 기준 90.5%로 세계 1위 인데요, 노르웨이도  2015년 침투율 17%를 기록한 뒤 2016년 둔화기를 거치고 2017년부터 본격적인 성장을 했습니다.

 

글로벌 전기차 시장도 노르웨이 사례처럼 2024년 잠시 둔화기를 거친 뒤 2025년부터 인프라가 확충되고, 가격과 금리가 내려가면서 본격 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

출처: NH투자증권

 

 

3. 캐즘영역 내 경쟁 심화 불가피

캐즘영역에 진입했을 때 타나타는 특징은 경쟁력 심화로 현재 전기차 업체 중 BMW를 제외한 대부분의 업체들은 EV전환과정에서 성장통을 겪고 있습니다. 

 

• 테슬라: 연간 목표 180만대 인도를 위해 판가를 인하한 결과 GP(매출총이익) 마진이 20% 하회하는 수준으로 하락
• 폭스바겐:  3Q23 기준 유럽 내 EV 주문이 15만대(-50% y-y)로 감소
• GM:  2023년 15만대, 2022년~2024년 상반기 누적 생산 40만대 가이던스 철회 (2025년 100만대 생산 목표는 유지)
• Ford:  블루오벌 3공장(켄터키) 투자 지연(2026년 → 2027년). 2026년 200만대 생산 목표 역시 불확실
• 현대차: 인센티브 지급액 증가

 

 

4. 전기차 시장 긍정적인 요소는? (그래도 기댈 구석은 있다)

리튬 판가

Tier1 리튬 업체들의 손익분기점(18~20달러/Kg)을 감안시 현재 리튬 가격의 하락은 20% 이내로 제한적일전망입니다. 리튬 가격이 하방경직성을 확보하게 되면 스프레드가 개선돼 양극재, 배터리 업체들의 수익성이 정상화 될 수 있으며, 앨버말(Albemarle) 도2H24 수익성 정상화 (EBITDA 마진 30%대) 를 언급한적이 있습니다.

 

 

정책

미국은 2024년 1월 1일부터 IRA 보조금 7,500달러를 차량 구매 시 즉시 지급할 계획을 발표한 바 있습니다. 이는할부원금과 이자비용을 낮추는 바 사실상 보조금 약 10% 인상 효과를 가져옵니다.

2024년 미국 보조금 정책

 

유럽에서는 중국 과잉 보조금에 대한 조사 결과로 자국OEM 지원 정책이나올 수 있다.

 

 

Stellantis

2023년 가장 주목받았던 전기차 제조사는 GM이었으나, 2024년 가장 주목받을 OEM(위탁생산)사는 Stellantis 라고 예상합니다.

GM의 경우 2023년 매분기 1개씩 신모델을 공개할 계획이었으나 수요부진, 생산병목으로 목표 달성 실패 했다고 보아야 할 것입니다. Stellantis  2024년 플랫폼 기반 EV 10종을 출시할 계획 입니다.

 

 

(좌) 2024년 주요 BEV 모델 출시 라인 업 (우) 스텔란티스 전동화 계획

 

2023년 11월 16일 KB증권에서 강성진, 전우제 연구원이 발표한 2024년 전기차 시장 전망 리포트에서도 캐즘이론이 등장하는데요, 자세한 사항은 각 증권사의 리포트를 참고해 보시면 좋을것 같습니다.

 

감사합니다 :)

 

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