박순혁 작가 버전 기업 밸류에이션 방법 (3년후 적정주가 산정법)

 

 

우리는 미래의 주가를 예측하기 위해 다양한 정보들을 수집합니다. 지인추천, 뉴스, 유튜브, 텔레그램, 증권사 리포트 등등

 

이 중 증권사 애널리스트는 밸류에이션을 통해 주로 현재 기업의 가치를 판단해 적정 주가를 산정해 내는 기업가치평가작업을 하게 되며, 우리들은 그 자료를 투자에 참고 하기도 합니다.

 

지금까지 밸류에이션은 애널리스트와 같은 전문가만 할수 있는 일이라 생각했고, 저와 같은 일반 투자자는 쉽게 할 수 없는 영역이라고 생각 했는데요,  최근 박순혁 작가의 기업 밸류에이션 클래스 강좌를 통해서 대략적으로나마 어떻게 밸류에이션을 할 수 있는지 방법을 배울수 있었습니다. 

 

해당 강의의 후기는 아래의 포스팅에서 확인 부탁 드립니다.

 

https://infonararo.info-nararo.com/32

박순혁 작가의 "기업밸류에이션 클래스" 강의 후기

 

오늘 이 시간에는 해당 강의 내용 중 가장 핵심이 되는.. 기업 밸류에이션 방법에 대해 안내해 드리고자 합니다.

참고로 해당 강좌는 유료 강좌이나 해당 내용 중의 일부분은 유튜브 방송에서 직접 얘기하신 적이 있어서 소개 가능할것 같더라고요.

 

또한 추가적으로 에코프로비엠과 에코프로머티를 사례로 하여 좀더 자세히 확인해 보겠습니다.

 

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3년 후 적정주가 계산법

배터리 아저씨인 박순혁 작가는 3년후의 적정 주가를 계산하는 방법은 매우 쉽다고 설명합니다.

출처: 채권V, 교재 (박순혁작가)

 

1. 3년후의 EPS (주당순이익) 를 객관적으로 추정하고,
2. 구해진 EPS에 적정 PER을 곱한다. 
3. 그럼 그게 바로 적정주가다. (3년후 EPS x 적정 PER = 3년후 적정 주가)

 

그럼 여기서 2가지가 궁금해야 합니다.

 

• 3년후의 EPS(주당순이익)은 어떻게 구하지?
• 그리고 PER(주가수익비율)는 어떻게 줘야할까?

 

그럼 조금 더 구체적으로 알아보겠습니다.

 

3년후 주당 순이익(EPS) 구하는 법

EPS는 당기순이익을 주식발행수로 나눈 값을 말하는데요, 그럼 당기순이익 먼저 구하는 방법을 알아보겠습니다. 

 

출처: 채권V, 교재 (박순혁작가)

 

1. 향후 3년간의 예상 매출액을 구한다. (3년 후 연도의 예상 매출액을 구한다고 보면 됨)
2. 영업이익을 구한다. (= 예상 매출액 * 예상 영업이익률)
3. 당기순이익을 구한다. (영업이익 * 80%)

 

마지막으로 EPS까지 구하려면 당기순이익을 주식발행수로 나눠주면 됩니다.

 

예를들어, 예상 매출액이 1조 이고, 예상 영업이익률이 10%일 경우 영업이익은 1000억이 됩니다. 그리고 여기서 0.8을 곱하면 800억의 당기순이익을 구할수 있습니다.

 

3년후 PER (주가수익비율) 구하는 법

사실 PER를 어떻게 주느냐는 공식이 없습니다만, 일반적으로 구조적 성장주인 배터링 아저씨 8대 종목은 대부분 PER 30을 주고 있습니다.

(모두 그런건 아닙니다. 아닌것도 있습니다..)

 

참고로 우리나라의 기업들의 평균 PER는 대략 10정도 된다고 합니다. (IMF이전에는 20정도..)

 

 

3년후 적정주가는?

그럼 이제 다 구했습니다. 위에서 구한 EPS 와 PER 를 곱해주면 3년후 적정 주가가 나오게 됩니다.

 

만약 EPS 가 아닌 당기순이익까지 구했다면  아래의 4,5번을 따라서 계산하시면 되는데요,

3년후 적정 시가총액을 구한다음 3년후 적정시가총액을 현재 시가총액으로 나누고 현재주가를 곱해주면 됩니다.

 

출처: 채권V, 교재 (박순혁작가)

 

예를들어 3년후 예상 당기순이익을 800억인 기업에 PER 30을 주면 3년후의 적정 시가총액은 2.4조가 됩니다.

현재 시가총액이 1조이고, 현재주가가 10만원이라면 3년후의 적정주가는 24만원이 됩니다. (2.4조/1조*10만원 = 24만원)

 

혹시 감이 잡히실까요? 

 

기업 밸류에이션 클래스 강좌에서는 해당 공식을 기초로 하여 배터리 아저씨 8대 종목과 하이브, 삼양식품을 대상으로 밸류에이션 연습을 하게 된다고 생각하시면 됩니다.

 

그럼 다음포스팅에서는 에코프로비엠과 에코프로머티를 대상으로 위 식을 대입하여 3년후 적정주가를 구해보는 연습을 해보도록 하겠습니다. 감사합니다 :)

 

 

https://info-everything1.tistory.com/36

박순혁 작가 버전 에코프로비엠 밸류에이션 계산 방법 (3년후 적정주가는?)

 

(참고)

아래는 양극재 대표 업체 두곳인 에코프로비엠과 포스코퓨처엠의 3년후의 예상 매출액 계산을 위해서 정리한 공장(캐파) 증설 계획 정리 포스팅 입니다.

 

https://infonararo.info-nararo.com/26

양극재기업 에코프로비엠, 포스코퓨처엠 공장(캐파)증설 계획 정리

https://infonararo.info-nararo.com/27

이차전지 배터리 3사 수주잔고,북미 생산공장 현황 총정리(LG엔솔, SK온, 삼성SDI)

https://infonararo.info-nararo.com/34

2차 전지 배터리 업체 소재 공급처 정리 - 배터리 업체별 소재주 확인하세요!